無論是不是傳言證實或者澄清，我們都不得不承認(rèn)國企重組合并的浪潮來了,。

　　從南北車到中電投和國家核電,，再到聯(lián)通和電信、兩桶油,，央企巨無霸合并傳言頻現(xiàn),，從傳言到被證實，背后都代表著2015年央企整合的一個全新思路。這個全新思路會不會在國企改革的頂層意見中體現(xiàn)出來,？

　　中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦指出,，國資體系瘦身將是一大任務(wù)，國企發(fā)展模式將從增量發(fā)展變?yōu)榇媪拷M合,。下一步,，建筑、電力,、鐵路等產(chǎn)能過剩行業(yè)的眾多央企,，還將面臨大規(guī)模的合并重組。2015年是國企大重組,、大整合的一年,。

　　國企合并大勢所趨

　　近一年來多個央企均有合并傳言流出。雖然有些傳聞很快被否認(rèn),，但是這改變不了大型國企合并的趨勢,。

　　李錦認(rèn)為，大型國企合并是一種大趨勢,，央企需要瘦身,，從原來一味做大形成的虛胖，向做強(qiáng),、做優(yōu)轉(zhuǎn)變,。“央企合并已經(jīng)醞釀多年，前幾年一直在講,，但沒有實施,。今年還會集中出現(xiàn)央企合并，將達(dá)到一個高潮,。特別是以國際化為目標(biāo)的行業(yè),，會采用強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的方式，形成大的集團(tuán),。”

　　國資委[微博]研究中心企業(yè)改革與發(fā)展研究部部長王志鋼表示,，國企的合并與拆分，與外部環(huán)境的變化以及所追求的目標(biāo)有關(guān),。當(dāng)年拆分多個行業(yè),，是為了引入競爭格局，比如南車和北車,，就不負(fù)眾望,，提高了競爭力，特別是高鐵出現(xiàn)之后,。

　　“隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，競爭的需求從國內(nèi)變?yōu)閲?，主要競爭對手是國外的企業(yè),。”王志鋼說,，根據(jù)十八屆三中全會的要求，國企要走向市場化,，由市場配置資源,。同時，企業(yè)國際化的需求,，更要求企業(yè)在資源,、規(guī)模上達(dá)到一定級別，才能獲得話語權(quán)的提升,。

　　南北車合并,，實質(zhì)上是一場國家層面上的精心布局。在兩車合并的背后,，其實也大幅降低了兩大企業(yè)之間的惡性競爭,，以適應(yīng)中國高鐵走向世界，實現(xiàn)做大做強(qiáng)的目標(biāo),。

　　不過,，企業(yè)管理專家況杰指出，不應(yīng)該單純把數(shù)量減少作為國企重組的目標(biāo),，更重要的是提高央企的質(zhì)量,。

　　增量發(fā)展變?yōu)榇媪拷M合

　　從表面看，推動大型國企合并強(qiáng)化了壟斷,，同時,，也將與目前引進(jìn)民資，開展混合所有制改革形成矛盾,。但是,，從本質(zhì)上看，推動大型國企合并,，有助于降低相關(guān)大型國企之間的惡性競爭,，降低其內(nèi)耗影響，以此形成一個拳頭對外,，增強(qiáng)與國際巨頭競爭的籌碼,，并間接推動人民幣國際化的進(jìn)程。

　　這個全新思路會不會在國企改革的頂層意見中去體現(xiàn),？李錦透露,，從國資委[微博]負(fù)責(zé)牽頭的2015年改革任務(wù)來看，國資體系瘦身將是一大任務(wù),，國企發(fā)展模式將從增量發(fā)展變?yōu)榇媪拷M合,。目前，國資委共監(jiān)管112家央企，而如果重組為30到50家,，相當(dāng)于企業(yè)數(shù)量將減少六七成,。

　　況杰也認(rèn)為，從國企改革的思路看,，合并重組是必然趨勢,。他指出，國企改革比較明確的一個思路,，是建立一些控股集團(tuán),，以資本為紐帶，進(jìn)行這樣的控股重組,。如果控股集團(tuán)以出資人身份來重組這樣的央企,，那數(shù)量的減少是必然的。

　　中核集團(tuán)董事長孫勤近期曾表示,，最近南北車兩個集團(tuán)合在一起,，是國企改革的一個信號，也是一個標(biāo)志,。從上世紀(jì)80年代開始,，中國核工業(yè)資源陸續(xù)被分成了幾個集團(tuán)，并產(chǎn)生了互相分散和重復(fù)建設(shè)等問題,。他認(rèn)為,，改革后的核工業(yè)體制要加強(qiáng)資源整合與協(xié)調(diào)。

　　“需要綜合衡量各方的利益,，謀定而后行,。否則，盲目的合并舉措將會引發(fā)混亂,。春節(jié)期間‘兩桶油’等大型國有油企的合并消息并沒有出處,。趨勢與現(xiàn)實總有距離，說者,、傳者與聽者都需獨立思考,。”李錦強(qiáng)調(diào)稱。

　　建筑電力鐵路等待整合

　　隨著南北車合并案的推出,，今年還有哪些行業(yè)的國企有望迎來合并重組,，這也是各界關(guān)心的問題。李錦說,，2014年央企并購重組和資源整合力度加大,，例如成立了鐵塔公司推動電信基礎(chǔ)設(shè)施共建共享，華孚集團(tuán)整體并入中糧,，企業(yè)重組穩(wěn)步推進(jìn),。下一步,，建筑、電力,、鐵路等產(chǎn)能過剩行業(yè)的眾多央企,，還將面臨大規(guī)模的合并重組。2015年是國企大重組,、大整合的一年。

　　對于未來還有哪些行業(yè)可能會進(jìn)行重組,，王志鋼表示,，國企合并重組，不能簡單地說哪個行業(yè)適合更快些合并,，哪些更慢,，是合是分都有邊界。比如,，航空一集團(tuán),、二集團(tuán)的合并，就是因為當(dāng)時在國內(nèi),，民航用戶不過幾家,，軍事產(chǎn)品也只有軍方一家用戶，而下一步應(yīng)該獲取更多的國際訂單,。

　　市場對國企改革釋放的制度紅利認(rèn)可度之高不容小覷,，國企改革主題有望成為2015年最具爆發(fā)力的投資題材之一已成廣泛共識。

　　有市場人士認(rèn)為,，由于國企改革為當(dāng)前市場的投資主題之一,，且今年內(nèi)仍有重要推進(jìn)，在資金的高度關(guān)注下,，后市或仍有反復(fù)活躍的機(jī)會,。投中集團(tuán)高級分析師宋紹奎認(rèn)為，偏市場化領(lǐng)域國企參與并購重組的機(jī)會將更多,，比如涉及食品,、消費(fèi)等領(lǐng)域的國企。

　　申萬宏源分析師張圣賢指出,，國企改革方案討論已涉及改革深水區(qū),，由于國企改革頂層設(shè)計方案尚未出臺，引入戰(zhàn)略投資者和員工持股計劃等實施混合所有制改革的案例較少,，各地仍靜待相關(guān)操作細(xì)則和紅線出臺,，隨著國企改革頂層設(shè)計方案出臺和地方兩會人事調(diào)整完成，2015年各地國企改革有望進(jìn)一步加速,，國企改革有望成為貫穿今年的重要主題,。